Центральный банк Турции повысил процентные ставки в целях борьбы с инфляцией несмотря на возможные негативные последствия для экономики.
Высокие ставки могут вызвать недовольство населения и давление на денежно-кредитную политику со стороны политиков. И всё же, это правильный шаг и рынки положительно отреагировали на это решение.
Неопределенность в денежно-кредитной политике сегодня, как и вчера, не связана с Центральным банком Турции, а вызвана политическими условиями и политиками.
Решения Центрального банка о ставках и публичные объяснения в прошлом были недостаточно прозрачными и непонятными. Это было связано с потерей доверия к банку из-за его зависимости от политической власти и принятия нереалистичных решений по ставкам, часто обоснованных религиозными нормами.
После выборов [в мае этого года] ситуация частично изменилась. Новое руководство Центрального банка, состоящее из квалифицированных специалистов, вызвало интерес у рынков, и его решения по денежно-кредитной политике стали более значимыми.
Хотя структурные изменения в банке не произошли, назначения на основе квалификации положительно повлияли на ожидания рынка. Недавнее решение о повышении ставок на 500 базисных пунктов было воспринято как сильный сигнал борьбы с инфляцией.
Однако существует неопределенность в вопросе, могут ли такие решения быть приняты без согласия политической власти в разных условиях. Необходима экономическая и политическая реформа. Новое руководство банка улучшило качество публичных заявлений, отходя от нереалистичных объяснений прошлого.
Повышение процентных ставок негативно скажется на экономике, особенно на производителях с низкой рентабельностью. Популистская политика усложняет решение экономических проблем и борьбу с инфляцией.
Необходимы социальные защитные меры и справедливое распределение экономических нагрузок между различными слоями населения. Без этих мер политическое давление на Центральный банк может возрасти, что угрожает независимости денежно-кредитной политики.