Вот основные тезисы отчета глава ЦБ: экономика России продолжает расти высокими темпами (по итогам 2023-го года – на 3,6%), и высокая ключевая ставка нисколько не мешает ей в этом; пик инфляции миновал благодаря жесткой денежной-кредитной политике, без которой «инфляция была бы сильно больше 7,4%»; высокая ставка защищает реальные доходы граждан и вносит вклад в борьбу с бедностью; продолжается приток средств на вклады в банках, в I квартале он составил почти 2 трлн рублей; за последние два года в полтора раза увеличилось доля выдач ипотеки гражданам с большой долговой нагрузкой.
На этом фоне недостатки были почти не слышны. Разве что регулятор намерен обсудить с депутатами дополнительные меры борьбы с телефонными и интернет-мошенниками, поскольку достичь перелома не удалось – «мы бьем по хвостам». Набиуллина озвучила и конкретные инициативы своего ведомства: ЦБ предлагает увеличить страховку по долгосрочным вкладам от трех лет до 2 млн рублей с нынешних 1,4 млн, а по безотзывным сертификатам – до 2,8 млн рублей. Банк России допускает также новое снижение потолка ставки по ссудам МФО с текущих 0,8% в день.
Нынешнее выступление Набиуллиной в Госдуме своей благостностью резко контрастирует с тем, о чем глава ЦБ говорила на встрече с журналистами 16 февраля. Сейчас о проблемах было сказано вскользь (упор сделан на успехах), тогда – расширенно и акцентированно. В частности, два месяца назад Набиуллина упомянула следующие риски: инфляционное давление остается высоким; внутренний спрос продолжает значительно опережать возможности расширения выпуска товаров и услуг; дефицит трудовых ресурсов остается главным ограничением для дальнейшего роста производства.
В принципе, с тех пор мало что изменилось. По данным Росстата, инфляция в апреле составила 0,38% после 0,37% в марте, 0,46% в феврале и 0,84% в январе. За первые четыре месяца года цены в стране выросли на 2,06%. Курс доллара в ходе торгов на Мосбирже 9 апреля превысил 93 рубля впервые с 25 марта. На российскую валюту продолжают давить негативные внутренние факторы: рост спроса на импорт, в том числе из-за увеличения расходов госбюджета, а также высокий объем вывода капитала за рубеж. Плюс – дорожающая логистика в торговле с Азией.
Финансовые власти явно не понимают, что делать с закредитованностью населения, которая в прошлом году подскочила сразу на 6,4 трлн рублей, до 34,8 трлн рублей. Что сопоставимо с годовыми доходами бюджета страны. И проблема, скорее, не в этой гигантской цифре, а в том, что ухудшается способность людей расплачиваться по долгам с банками. Сегодня на физлиц, у которых три кредита и более, приходится половина от всей задолженности по розничным займам. Еще в 2022 году показатель составлял менее 40%. Число таких лиц выросло за последний год на 2,7 млн, с 25% до 28% от общего числа. Причем 60% из них ипотечники.
И тут принципиально важен следующий момент: если в странах Запада переплата по кредиту не превышает 1-5% годовых, то в России с учетом высокой ключевой ставки ЦБ она доходит до 15-20% годовых. В выигрыше остаются банки, но никак не люди.
«Вы оправдываете высокую учетную ставку тем, что она имеет минимальное влияние на торможение экономического роста, и при этом замедляет инфляцию. Однако верно обратное: она оказывает минимальное влияние на сдерживание инфляции, а вот рост инвестиций подавляет», - обратилась с места к Набиуллиной независимый депутат Оксана Дмитриева, чье высказывание прозвучало не как вопрос, а как реплика.
«Мы видим, - коротко ответила глава ЦБ, - что денежно-кредитная политика способствует снижению инфляции. Это важно для роста реальных доходов населения».
Пожалуй, единственным среди парламентариев, кто попытался обострить дискуссию и придать ей концептуальный характер, был Валерий Гартунг. Выйдя на думскую трибуну, он заявил, что хотя у Центробанка есть бесспорные достижения (банковская система обрела устойчивость к санкциям, работают международные расчеты, создан национальный механизм быстрых платежей), регулятор «сделал всё, чтобы убить экономический рост». По словам Гартунга, прошлогодняя прибавка в 3,6% состоялась не благодаря политике ЦБ, а вопреки ей. При ключевой ставке в 16% заемщики могут рассчитывать на кредиты от 18% до 20%, что ставит крест на идее инвестиций. ВВП вырос исключительно благодаря отраслям, создающим продукцию с максимальной добавленной стоимостью и обеспечивающим технологический суверенитет страны.
Впрочем, высказанные депутатом замечания отнюдь не изменили общую доброжелательную атмосферу в зале Госдумы. Отчет главы ЦБ был принят, депутаты и Набиуллина расстались вполне довольные друг другом.